第16回　株式投資の基礎知識

配当利回り

配当利回りとは、投資金額に対する年間の受取配当金の割合をいいます。
他の金融商品の利回りなどと比較される場合があります。

コラム　「配当利回り」と「配当性向」の違いは？

「配当利回り」とは、その株式に投資することで何％の配当金が得られるかを示す指標です。つまり、投資家にとって投資によって得られる収益率を比較するためのひとつの基準といえます。
一方の「配当性向」は、会社があげた税引き後の利益のうち、どれだけを配当金として株主に支払ったかという割合を指します。

つまり、投資家にとってのリターンではなく、会社の利益処分の状況を表す指標で、その会社の株主還元策を示しているといえます。
ちなみに、配当性向は通常、成長段階の企業では低めになり、成熟段階の企業では高くなる、という傾向があります。

株価収益率（PER：Price Earnings Ratio）

PERとは、1株当たり利益（EPS）に対して株価が何倍に買われているかを見る指標です。
PERの数値が大きい場合は株価が割高であるという意味になります。
ただし、一般的に利益の成長性の高い会社ほどPERは高くなる傾向にありますし、また、PERの水準は、業種の違いや、成長力・収益力に対する市場の評価によって異なってきますので、絶対的な基準ではありません。

株価純資産倍率（PBR：Price Book-Value Ratio）

PBRとは、1株当たり純資産（BPS）に対して株価が何倍に買われているかを示した指標です。
PBRが1倍ということは、その企業の株価が資産価値（解散価値）と同水準であることを意味します。

株主資本利益率（ROE：Return on Equity）

ROEとは、株主資本（＝自己資本）に対して純利益が何％あげられているかを算出した指標です。
株主の立場から見て、会社に投下した資金がどのように運用され、成果をあげているかを示しています。この比率が高い会社は、株主の資金を効率良く使って利益をあげている、ということになります。

株価キャッシュフロー倍率（PCFR：Price Cash-Flow Ratio）

PCFRとは、株価を1株当たりのキャッシュフローで割った数値です。
キャッシュフローとは、税引き後利益に減価償却費を加えて、配当・役員賞与を差し引いたもので、企業が期中に生み出した自己資金を意味します。
減価償却方法の異なる企業同士でも比較可能になるため、企業の国際比較を行う際によく用いられます。
PCFRの基本的な見方はPERと同じく、PCFRが高ければ株価は割高、PCFRが低ければ株価は割安ということを示します。

※特定の基準で割安と判断された銘柄が必ず上昇するわけではありません。また特定銘柄の売買を推奨するものではありません。

株式投資は、投資家にとって価格変動リスクが大きい資産運用ですが、その一方で高い収益率が期待できます。また株式の個別銘柄を選択するためには、その企業の業績などについて情報収集・分析・将来予測等が必要となります。
自らの資金運用の目的や資金性格・リスク許容度等を見極めたうえで投資を検討しましょう。